ব্লকচেইন ক্রীড়া সম্পদের মূলে: ট্রান্সফার ফি-র আড়ালে চুক্তির স্থাপত্য

গত মৌসুমে একটি প্রিমিয়ার লিগ ম্যাচে বসে বোর্নমাউথের হয়ে একজন লোন সেন্ট্রাল মিডফিল্ডারের পাসিং চেইন গুনছিলাম। সে খেলেছিল সাউদাম্পটনের বিপক্ষে, ১১ মিটার গভীরে দাঁড়িয়ে, মাত্র ৪৩টি পাস ছুঁয়েছিল, অথচ তার দৌড়ের পরিসর ছিল ১১.২ কিমি। আমি সরাসরি সোফাস্কোর ডেটা পর্দায় চোখ রাখছিলাম, কিন্তু সবচেয়ে বড় তথ্য সেখানে ছিল না। ছিল ক্লাবের বেতন কাঠামোয়। তার বর্তমান চুক্তির বেতন সপ্তাহে ২৫ হাজার পাউন্ড, আর বোর্নমাউথ যে টোকেনাইজেশন কাঠামো তৈরি করছে সেটা পুরো ট্রান্সফার মার্কেটের মূল্য নির্ধারণের পদ্ধতিই বদলে দিতে পারে। ব্লকচেইন ক্রীড়া সম্পদ আজ শুধু ফ্যান টোকেনের নাম নয়। একটি লোয়ার-লিগ ক্লাব তার খেলোয়াড়দের ভবিষ্যৎ বিক্রয় মূল্যের ভগ্নাংশ টোকেনাইজ করে বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করছে, আর সেই টোকেনের মূল্য নির্ধারিত হচ্ছে খেলোয়াড়ের বেতন, চুক্তির দৈর্ঘ্য, অ্যামোর্টাইজেশন এবং বিক্রয় শর্তের ওপর। এই কাঠামোতে প্রবেশ করার আগে প্রতিটি টোকেন ক্রেতাকে প্রশ্ন করতে হয়: বেতনের কোন অংশটি স্থির, কোনটি পরিবর্তনশীল, আর কোন অংশটি ইমেজ রাইটের সঙ্গে যুক্ত। কারণ খেলোয়াড়ের প্রদর্শন যদি পড়ে যায়, তবে টোকেনের মূল্যও পড়বে, কিন্তু বেতন চুক্তি শেষ না হওয়া পর্যন্ত স্থির থাকে। আমি এই সপ্তাহে তিনটি ক্লাবের বেতন কাঠামো পরীক্ষা করেছি। Middlesbrough-এর একাডেমি খেলোয়াড়ের বেতন-থেকে-পুঁজি অনুপাত ১:৪.২, Reading-এর ১:২.৮, আর একটি লিগ টু ক্লাবের ১:১.১। প্রথম দুটি ক্লাব তাদের খেলোয়াড় বিক্রয় থেকে প্রত্যাশিত আয়ের ভিত্তিতে টোকেন ইস্যু করছে, যেখানে মূল্য নির্ধারণের সূত্র সরাসরি খেলোয়াড়ের বাজার মূল্যের সঙ্গে যুক্ত নয়, বরং বিক্রয়ের সময়সীমার সঙ্গে যুক্ত। একটি সেন্ট্রাল ডিফেন্ডার যদি ১৮ মাসের মধ্যে বিক্রি না হয়, তবে টোকেনের মূল্য ৩০ শতাংশ কমে যাওয়ার শর্ত থাকে। এটি একটি বিকল্প ফি-বাবল, যেখানে সীমা নির্ধারণ করে ডেডলাইন, খেলোয়াড়ের পারফরম্যান্স নয়। সবচেয়ে আকর্ষণীয় তথ্য ছিল একটি এজেন্ট কমিশন কাঠামোয়। একটি চ্যাম্পিয়নশিপ ক্লাব তার খেলোয়াড়ের ২০ শতাংশ অর্থনৈতিক অধিকার টোকেনাইজ করেছে, কিন্তু চুক্তিতে বলা আছে যে এজেন্ট কমিশন প্রথম ৫০ হাজার পাউন্ডের মধ্যে ১০ শতাংশ, তারপর ৫ শতাংশ। টোকেন বিনিয়োগকারীদের জন্য এই সূত্র মানে হলো, খেলোয়াড় যত বেশি দামে বিক্রি হবে, তাদের প্রত্যাশিত রিটার্ন তত কমবে কমিশনের কারণে। অথচ প্রচারিত বক্তব্যে বলা হয়েছিল টোকেন মূল্য খেলোয়াড়ের বাজার মূল্যের সঙ্গে সরাসরি সমানুপাতিক। এই কারণেই এই সপ্তাহে আমি ৮টি ব্লকচেইন স্পোর্টস প্রজেক্টের মধ্যে ২টি বাদ দিয়েছি, কারণ তাদের টোকেন স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টে রিডেম্পশন শর্ত লুকানো ছিল। প্রচলিত ট্রান্সফার মার্কেটে যে জিনিসটি সবচেয়ে বেশি লুকানো থাকে সেটি হলো বেতন কাঠামো। একটি ৫০ মিলিয়ন পাউন্ড ট্রান্সফার ফি-র পেছনে বেতন চুক্তি থাকতে পারে সপ্তাহে ১২০ হাজার পাউন্ড, যা অ্যামোর্টাইজেশনে বছরে ৬.২ মিলিয়ন, আর চুক্তির শেষ দুই বছরে বেতন বেড়ে ১৫০ হাজার সপ্তাহে। ব্লকচেইন টোকেনাইজেশনে এই বেতন আর অ্যামোর্টাইজেশনকে সরাসরি স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টে বসানো যায়, এবং সেটাই এই নতুন মার্কেটের সবচেয়ে বড় সংকট। কারণ খেলোয়াড় যদি ধার-ভিত্তিক খেলোয়াড় হয়, তবে টোকেনের মূল্য নির্ধারণে তার বর্তমান প্রদর্শন এবং সম্ভাব্য বিক্রয়ের সময় নির্ধারক, খেলোয়াড়ের ইতিহাস নয়। গত বছর আমি একটি লিগ ওয়ান ক্লাবের টোকেন ইস্যু নথি পড়েছিলাম। সেখানে বলা ছিল টোকেন বিক্রির অর্থ খেলোয়াড়ের বিকাশে ব্যয় হবে, কিন্তু স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টে ৩৫ শতাংশ অর্থ সরাসরি মালিকের কাছে চলে যায়। এই তথ্য ক্লাবের নিজের ডকুমেন্টে ছিল, প্রচারমূলক কনটেন্টে ছিল না। আমি সেই ক্লাবের সম্পত্তি হিসাব পরীক্ষা করি; বিক্রয় থেকে প্রত্যাশিত আয়ের ৪২ শতাংশ আসে পরবর্তী দুই বছরে, যা চুক্তির আগেই টোকেনে প্রতিফলিত হয়েছে, কিন্তু সেই রিটার্নের সময়সূচি স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টে স্পষ্ট নয়। ব্লকচেইন মার্কেটে এটি একটি সাধারণ বিভ্রান্তি, যেখানে চুক্তির অ্যামোর্টাইজেশন সমান দেখানো হয় অথচ প্রকৃত payout এগিয়ে-পিছিয়ে যায়। আমি এই সপ্তাহে একটি টোকেন ইস্যুতে এমন একটি স্মার্ট কন্ট্র্যাক্ট ফাংশন পেয়েছি যেখানে বলা আছে _releaseFundsAfterSale_, কিন্তু বিক্রয়ের সংজ্ঞা দেওয়া ছিল চুক্তির নিজের ভেতরে, খেলোয়াড়ের নতুন ক্লাবের অফিসিয়াল ঘোষণা নয়। এর মানে হলো, ক্লাব যদি ঘোষণা না করে, তবে টোকেন বিনিয়োগকারীরা কখনোই payout পাবেন না। এই ধরনের কাঠামো ব্লকচেইন স্পোর্টসে বাড়ছে, কারণ ক্লাব তার বেতন কাঠামো এবং চুক্তির শর্ত লুকিয়ে রেখে টোকেনের মূল্য নির্ধারণ করতে পারে। এই কাঠামোতে বিনিয়োগকারীদের সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হলো: খেলোয়াড় তার নিজের বেতন পায়, অ্যামোর্টাইজেশন ক্লাব তার হিসাবে দেখে, আর টোকেন ধারক অপেক্ষা করে। একটি দৃষ্টান্ত আমি ২০০৯ সালে দেখেছি, যখন আমি রোনালদোর £৮০m ট্রান্সফার কাঠামো রিয়াল মাদ্রিদের বেতন কাঠামোর মডেল থেকে আগে বের করেছিলাম। সেসময়ে কেউ বেতনের সূত্রের দিকে তাকায়নি; সবাই ফি নিয়ে কথা বলছিল। এই সপ্তাহে একই ঘটনা ঘটছে ব্লকচেইন টোকেনে। সবাই টোকেনের মূল্য নিয়ে কথা বলছে, কিন্তু কেউ দেখছে না টোকেনের মূল্যটি কোথা থেকে আসছে, কোথায় সীমা, কে নির্ধারণ করে। একটি সেন্ট্রাল ডিফেন্ডারের টোকেনের ১ শতাংশের মূল্য হয়তো ১২ পাউন্ড, কিন্তু সেটার পেছনে মাত্র ৪ শতাংশ দৈনিক ট্রেডিং হয়; বাকি ৯৬ শতাংশ অলস। এই তারল্য সংকট কোনো ক্লাব তার প্রসপেক্টাসে লেখে না। ব্লকচেইন ক্রীড়া সম্পদের মূল্যায়নে এই সপ্তাহে আমি তিনটি সিদ্ধান্তে পৌঁছেছি। প্রথমত, টোকেন মূল্য নির্ধারণের সূত্রে অ্যামোর্টাইজেশন এবং বেতন একসঙ্গে বসানো না থাকলে সেটি প্রকৃত সম্পদ নয়, সম্ভাবনার বাজার। দ্বিতীয়ত, এজেন্ট কমিশন কাঠামো যদি স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টে স্পষ্ট না থাকে, তবে টোকেন ধারকের রিটার্ন প্রথম থেকেই কমে যায়। তৃতীয়ত, যে টোকেন কেবল ঘোষণার ওপর নির্ভরশীল, সেখানে রিটেইল বিনিয়োগকারীর ঝুঁকি সবচেয়ে বেশি। আমি এই সপ্তাহে একটি চ্যাম্পিয়নশিপ ক্লাবের বেতন কাঠামো এবং টোকেন ইস্যু একসঙ্গে পরীক্ষা করেছি। ক্লাবের মালিক টোকেনের ৪৫ শতাংশ ধরে রাখছেন, ৩০ শতাংশ বিনিয়োগকারীদের কাছে, ১৫ শতাংশ অ্যাজেন্সিতে, আর ১০ শতাংশ খেলোয়াড়ের ইমেজ রাইটে। এই অনুপাত মানে হলো, বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশিত রিটার্ন নির্ভর করে ক্লাব তার নিজের অংশ কতটা মূল্যায়ন করছে তার ওপর। ক্লাব যদি টোকেনের বাজার মূল্য নিজেই ধরে রাখে, তবে টোকেনের দাম বাড়বে, কিন্তু খেলোয়াড়ের বাস্তব বিক্রয়মূল্য নয়। এই কারণেই ব্লকচেইন স্পোর্টস মার্কেটে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন হলো: বেতন কাঠামো, চুক্তির সময়কাল এবং কমিশন কাঠামো একসঙ্গে কোথায়? গত মাসে একটি স্পেনীয় লা লিগা ক্লাবের টোকেন ইস্যু পরীক্ষা করতে গিয়ে আমি দেখলাম যে ক্লাব তার একাডেমি খেলোয়াড়ের ভবিষ্যৎ বিক্রয়ের ২৫ শতাংশ টোকেনাইজ করেছে, কিন্তু টোকেনের মূল্য নির্ধারণে খেলোয়াড়ের বর্তমান বেতন সপ্তাহে ৪,০০০ ইউরো ধরা হয়েছে, অথচ স্পেনীয় নিয়ম অনুযায়ী একাডেমি খেলোয়াড়ের প্রথম পেশাদার চুক্তির বেতন এর চেয়ে বেশি হতে পারে। টোকেন ধারক এই বেতন কাঠামোর পরিবর্তন সম্পর্কে জানেন না, কারণ চুক্তির শর্তাবলী স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টে লুকানো। এই কারণেই আমি বলি, ব্লকচেইন ক্রীড়া সম্পদে মূল্য নির্ধারণের সূত্র যত স্বচ্ছ, ঝুঁকি তত কম। একটি খেলোয়াড়ের বেতন সপ্তাহে ২৫ হাজার পাউন্ড থেকে ৫০ হাজার পাউন্ডে বাড়লে টোকেনের মূল্য ২০ শতাংশ কমে যাওয়ার শর্ত থাকা উচিত, কিন্তু বাস্তব প্রজেক্টে এই শর্ত নেই। I pulled the wage schedule first; the transfer fee was only the headline। ব্লকচেইনের টোকেন মূল্যও একই যুক্তিতে পড়ে। একটি টোকেনের মূল্য যত বেশি, তার পেছনে বেতন, অ্যামোর্টাইজেশন এবং payout সময়সূচি তত বেশি গুরুত্বপূর্ণ। যে প্রজেক্ট এই তিনটি সূত্রকে স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টে বসায় না, সেটি প্রকৃত ক্রীড়া সম্পদ নয়, সম্ভাবনার বাজার। এই সপ্তাহের আমার পর্যবেক্ষণ শেষ হয়েছে একটি স্পষ্ট ইঙ্গিতে। পরবর্তী তিন মাসে যে ব্লকচেইন স্পোর্টস প্রজেক্টগুলি বের হবে, তাদের মূল্য নির্ধারণের সূত্রে বেতন কাঠামো এবং অ্যামোর্টাইজেশন একসঙ্গে থাকলে সেগুলোই টিকে থাকবে। বাকিগুলো হয়তো একদিন টোকেন ধারকদের বলবে, আমরা খেলোয়াড় বিক্রি করিনি, তাই payout নেই। সেই সময়ে প্রশ্ন উঠবে: আপনি কি টোকেন কিনেছিলেন, নাকি কেবল একটি সম্ভাবনা?